Елементи торгової системи

Відштовхуючись від принципів, трейдер має задуматися про окремі елементи торгової системи. Кожен з них вимагає уважного опрацювання та оцінки різноманітних варіантів виконання. У цьому розділі ми докладно розглянемо основні елементи будь-якої торгової системи та дамо необхідні рекомендації щодо їх формування.

«Чим торгуємо?» або «Для якої валютної пари призначена створювана торгова система?» — саме над цими питаннями необхідно замислитись на самому початку роботи. Багато авторів вважають, що їхня торгова система найкраща, і нею можна користуватися на будь-якій валютній парі. Але тестування доводить, що немає такої торгової системи, яка може показати однакові результати для різних валютних пар. А звідси випливає, що для кожної валютної пари потрібний індивідуальний підхід і конкретна торгова система. Будь-яка торгова система в обов’язковому порядку повинна піддаватися коригуванню та оптимізації, якщо передбачається її використання на іншому валютному інструменті (а не на тому, для якого вона призначена). Зокрема, це виявляється у підборі інших технічних індикаторів торгової системи, що дають найбільш достовірні сигнали для цієї валютної пари.

Як уже згадувалося, зараз на ринку Форекс в основному працюють з чотирма основними валютними парами (євро, англійський фунт, швейцарський франк і японська єна проти долара США). Торгівля на крос-курсах менш поширена і потребує більшого досвіду роботи, ніж з основними валютами. Отже, новачкові не варто розпочинати роботу з крос-курсів.

Безліч трейдерів вважають, що можна обійтися без фундаментального аналізу, т.к. «ринок враховує все». Це твердження залишається справедливим у наш час. Деяким трейдерам вдається почати працювати на ринку та отримувати прибуток, майже не стикаючись із фундаментальним аналізом. Але подивимося з іншого боку. Припустимо, трейдер працює усередині дня і розраховує на те, що позиція буде закрита за кілька годин. На перший погляд немає потреби враховувати фундаментальні чинники. Це справді так, але за умови, що не станеться якась важлива подія. Слід пам’ятати, що регулярно виходять відомості про стан економіки провідних країн світу, і реакція ринку на ці повідомлення найчастіше буває миттєвою. Як правило, найрізкіші рухи ринку (50-100 пунктів за годину) є результатом публікації тих чи інших новин.

У ситуації, коли найближчим часом очікується вихід важливих економічних даних:

• не слід відкривати нову позицію, тим більше якщо неясно, куди піде ринок після виходу даних;
• якщо бажання відкрити позицію велике, слід поставити відкладений відкриваючий ордер у передбачувану бік руху ціни. Якщо ціна піде у потрібну сторону, то позиція відкриється. В іншому випадку позиція просто не буде відкрита;
• якщо відкрита позиція вже є, то її слід закрити або скоротити розмір стоп-наказу. У будь-якому разі глибше знання фундаментального аналізу зіграє свою роль розумінні механізмів ринку. Тому трейдеру є сенс вивчати його докладніше.

Коли говорять про вибір часових інтервалів, то мають на увазі вибір свічок (або барів), на які орієнтуються в першу чергу, наприклад, денні або вартові.

Один із основних критеріїв при виборі часового інтервалу — це кількість коштів, що є на депозиті. При роботі на годинникових свічках величина стоп-наказу зазвичай коливається в інтервалі 30-70 пунктів, а при роботі на свічках зазвичай не менше 100 пунктів і часто досягає 250 пунктів. Більшість торгових систем допускає появу кількох збиткових угод поспіль (максимальна просадка). Тому за невеликого капіталу працювати на денних свічках небезпечно. Однак за загальної прибутковості тимчасові втрати можуть бути значними.

Другий критерій — періодичність доступу до інформації. Зв’язок зараз може бути швидким і легким, але водночас постійний доступ до Інтернету може коштувати досить дорого. Якщо є можливість отримати інформацію про ринок та зв’язатися з брокером практично у будь-який час, то можна працювати на свічках. А якщо трейдер готовий приділяти ринку лише одну годину на добу, слід працювати з денними свічками.

Третій важливий критерій — це характер трейдера. Справа в тому, що при роботі на денних свічках може проходити кілька днів, доки з’являться умови для відкриття позиції. І це навіть не залежить від того, якою торговельною системою користуватись. Отже, якщо трейдер хоче відкривати позиції часто, слід використовувати годинникові свічки, т.к. робота на денних свічках буде нудною та неприйнятною.

Зверніть увагу, що йдеться лише про часові та денні інтервали. Це пов’язано з тим, що робота на тижневих та місячних інтервалах зазвичай становить інтерес для великих організацій, а інтервали менше години не дають можливості повноцінно використовувати потенціал технічного аналізу. В принципі, можна працювати і на дуже коротких часових інтервалах, такі тактики називають «джоббінг» або «серфінг». Але ми наполегливо не рекомендуємо цього робити до появи достатнього досвіду роботи на валютному ринку. Оптимальний варіант для трейдера-початківця — робота на часових інтервалах.

Правильний вибір індикаторів — запорука достовірності сигналів, що подаються торговою системою. На початку необхідно вибрати основний індикатор, який подаватиме базові сигнали. Після цього слід підібрати другий індикатор, що він дозволив усунути чи зменшити недоліки торгової системи, тобто. виключав помилкові сигнали основного індикатора. Як основний індикатор можна взяти стохастичний осцилятор — він передбачає розвороти ринку. А прикласти до нього як навантаження можна комбінацію ковзних середніх, яка підтверджуватиме напрям тренда після розвороту. Також як індикатор можуть виступати комбінації свічок або дивергенція. Однак варто пам’ятати, що перший варіант торгової системи, побудований на основі будь-якого індикатора, навряд чи дасть добрий результат. Зазвичай, систему модернізують кілька разів, додаючи різні фільтри. Фільтр — це додаткова умова для відкриття чи закриття позиції. Потім торгову систему тестують на різних валютах і лише після цього приймають чи відкидають. Іноді лише невелика зміна параметрів вибраних індикаторів у результаті дозволяє отримати хорошу торгову систему.

Торгова система може бути побудована практично на основі будь-якого технічного індикатора (але краще використовувати найпоширеніші, які описані в даній роботі). Зазвичай хороша система має містити більше 5-6 параметрів. У той самий час треба розуміти, що система будується з урахуванням кількох індикаторів (а чи не одного-двох!), і лише сукупність цих індикаторів може дати достовірний сигнал до відкриття чи закриття позиції.

Нагадаємо, що лот — це кількість грошей, з якими трейдер працює у конкретній угоді.

Вже згадувалося визначення оптимального розміру лоту залежно від кількості грошей на торговому рахунку (див. «Контроль ризику та управління капіталом»). Нагадаємо лише, що загальна рекомендація виражається у наступному правилі: розмір лоту не повинен перевищувати третьої частини (33,3%) максимального, який можна купити за існуючого розміру депозиту. Найчастіше це правило може дозволити у невдалий період не спалити депозит. Але все сказане раніше ніяк не пов’язане з тим, якою системою трейдер збирається працювати. Підійдемо до величини лота, спираючись на властивості торгової системи та величину наявного капіталу.

Під час тестування будь-якої торгової системи бувають такі періоди, коли вона дає кілька помилкових сигналів поспіль. Припустимо, при тестуванні торгової системи на досить довгому періоді трапилося п’ять збиткових угод поспіль, по 50 пунктів кожна. Для продовження повноцінної роботи після цих збитків необхідно здійснювати угоди тим самим лотом. Отже, на депозиті, як мінімум, має залишитися сума, яка дозволить працювати з тим самим лотом. Отже, якщо ми працюємо на парі «євро до долара США» лотом в 3 000 (отже вартість пункту дорівнює ~ 0,3 $), то мінімальний початковий капітал повинен становити: (0,3 $ * 50) * 5 + 3 000/100 * котирування.

Слід зазначити, що цей розрахунок ґрунтується на припущенні, що надалі довших періодів збитків не зустрінеться (про це має свідчити тестування торгової системи на історії). Однак на практиці кількість збиткових угод в одному періоді може бути більшою.

Наступне питання, яке виникає при виборі лота: чи змінювати лот у відкритої позиції? У принципі можливі різні варіанти. Якщо позиція дала прибуток, то можна зменшити лот, щоб при розвороті ціни втрати були меншими. При цьому отриманий прибуток буде меншим, якщо ціна піде в потрібну сторону. А можна збільшити лот, розраховуючи на те, що хід ціни в потрібний бік триватиме. Але якщо ціна розгорнеться, то початковий прибуток буде втрачено. Тому ми не рекомендуємо змінювати лот при відкритій позиції і в жодному разі не збільшувати лот при збитковій позиції, сподіваючись, що ціна розгорнеться і піде в потрібну сторону. Якщо ж бажання збільшити лот досить велике, то трейдеру слід відповісти на запитання: якби зараз не було відкритої позиції, чи відкрив би він позицію зараз? І залежно від відповіді на це питання приймати рішення.

Деякі трейдери змінюють величину наступних лотів після якихось особливо помітних удач чи невдач. Загалом процес такого варіювання лотів може включати чотири стратегії:

• збереження того ж лота;
• подвоєння лота за вдалої угоди (бажання швидко розбагатіти);
• зниження лота вдвічі при збитковій угоді (побоювання нових втрат);
• подвоєння при збитках.

З психологічної точки зору така поведінка цілком зрозуміла. Але які результати воно дає? Тестування торгових систем дозволяє отримати важливу інформацію для роздумів щодо цього питання. У наведеній нижче таблиці наведено результати застосування стратегій з прикладу однієї з торгових систем. Ці результати практично не залежать від торгової системи (зрозуміло, крім середньої прибутковості).

Номер стратегії	Середня прибутковість систем у доларах	% зміни прибутковості залежно від стратегії	Максимально наростаючий збиток у доларах
1	10’340	–	1’340
2	10’560	2,1	1’850
3	10’070	-2,45	1’047
4	10’870	4,8	2’561

З цієї таблиці добре видно, що подвоєння позицій в обох випадках (2 і 4) веде до збільшення ризику втрати депозиту (збільшення збитку). А зниження лоту вдвічі знижує ризик, ніж прибутковість. При цьому в четвертому випадку, незважаючи на дуже сильне збільшення максимально збитків, що наростають (майже в 2 рази), дохідність системи підвищується всього на 4,8%. Отже, варіювання лотів залежно від поточних результатів та емоційного стану краще не практикувати.

Гарний вхід — це таке відкриття позиції, яке починає угоду в точці з низьким потенційним ризиком та високим потенційним прибутком. Крапка з низьким ризиком — це точка, де величина можливого несприятливого руху перед поворотом ринку на користь трейдера невелика. Входи, при яких несприятливий рух мінімальний, дуже бажані, оскільки вони дозволяють встановлювати дуже близькі захисні зупинки, скорочуючи таким чином ризик. Хороший вхід повинен також з великою ймовірністю супроводжуватись сприятливим рухом ринку незабаром після відкриття позиції. Угоди, які довго чекають сприятливого руху ринку, просто відтягують на себе гроші, які можна застосувати для інших ефективніших позицій. Ідеальний вхід складався б у купівлі за мінімальною ціною та продаж за максимальною. Звичайно, такі входи навряд чи трапляються в реальному світі і зовсім не є обов’язковими для успішної торгівлі. Для успішної торгівлі всього-на-всього достатньо, щоб входи у поєднанні з розумними виходами утворювали торговельну систему з хорошими характеристиками загальної ефективності.

Розглянемо найпоширеніші методи відкриття позиції. Як відомо, існує безліч таких методів — наступні за трендом і антитрендові, засновані на цінових даних і що спираються на зовнішні по відношенню до ринку явища, традиційні та екзотичні, найпростіші та надзвичайно складні. Так, наприклад, є моделі, які передбачають відкриття позиції залежно від сонячної та місячної активності. І найцікавіше, що торгові системи, що ґрунтуються на них, ефективні. Природно тут буде описано лише частину можливостей. Ми спробуємо пояснити популярні методи, які використовуються часто і протягом тривалого часу (деякі — десятиліттями).

Прориви та ковзні середні — це традиційні, що йдуть за трендом моделі. Входи при проривах прості та інтуїтивно привабливі: покупка проводиться, коли ціна пробиває верхню межу деякого цінового діапазону. Продаж або відкриття короткої позиції провадиться, коли ринок прориває (пробиває) нижній поріг чи кордон. Таким чином, входи при пробої забезпечують трейдеру участь у будь-якому великому русі ринку чи тренді. Входи, що базуються на проривах, лежать в основі багатьох популярних систем.

Подібно до проривів, середні ковзаючі також привабливі у своїй простоті і надзвичайно популярні серед трейдерів. Входи можуть генеруватися з використанням ковзних середніх по-різному: у ринок можна входити, коли ціна перетинає ковзну середню вгору, коли швидка середня перетинає повільну, коли нахил ковзної середньої змінює напрямок або коли ціни взаємодіють зі ковзною середньою, як з рівнями підтримки/опору. Крім того, різноманітності додає існування простих, експоненційних, зважених та багатьох інших ковзних середніх.

Моделі входу, що базуються на осциляторах, також дуже популярні у трейдерів і включені в більшість торгових систем. Основна особливість осциляторів полягає в тому, що вони передбачають зміни ціни шляхом ідентифікації поворотних точок і намагаються увійти на ринок до початку його руху, а не після. Сигнали до входу, що подаються осциляторами, докладно були розглянуті в другому розділі. Традиційно це розходження (дивергенція) між рухом графіка осцилятора та ціни, а також свідчення сигнальної лінії. Найчастіше у торгових системах використовують такі осцилятори як Stochastic, RSI та MACD.

Нерідко використовуються. як метод визначення моменту входу на ринок, ринкові цикли та ритми. Ідея використання циклів на ринку в основі проста. По суті, це екстраполювання (метод наукового дослідження, що полягає у поширенні висновків, отриманих зі спостереження над однією частиною явища на іншу його частину) спостережуваних циклів у майбутнє та спроба купувати на мінімумах, а продавати на максимумах циклів (ритмів). Якщо цикли досить стійкі та чітко визначені, то подібна система працюватиме з великим прибутком. Якщо ні, результати входів будуть поганими. Природа ринкових циклів дуже різноманітна. Сезонні ритми, ефекти свят та цикли, пов’язані з періодичними подіями (наприклад, з президентськими виборами чи опублікуванням економічних звітів), належать до екзогенних (зовнішніх). Інші цикли ендогенні — їх зовнішні рушійні причини неясні, й у аналізу нічого не потрібно, крім ринкових даних.

У багатьох випадках добрий вихід більш значущий, ніж добрий вхід. Основна відмінність полягає в тому, що при очікуванні хорошої можливості входу на ринок немає жодного ризику. Якщо пропущено одну можливість входу, то завжди прийде інша. Однак, пропустивши оптимальний вихід, трейдер наражається на ринковий ризик (закрити позицію за найгіршими цінами та зазнати великих збитків).

Існують дві цілі, яких намагається досягти гарна стратегія виходу. Перша і найважливіша мета полягає у суворому контролі збитків. Справа в тому, що будь-яка торгівля неможлива без збитків, хай і невеликих. Тому стратегія виходу має диктувати, як і коли закривати невдалу позицію, щоб запобігти суттєвій втраті торгового капіталу. Цю мету часто називають управлінням капіталом та реалізують за допомогою захисних зупинок — стоп-наказів. Друга мета хорошої стратегії виходу полягає у тому, щоб перебувати у прибутковій позиції до її повної зрілості. Очевидно, що не бажано виходити з угоди передчасно, одержуючи лише маленький прибуток. Якщо торгівля йде сприятливо, необхідно перебувати в угоді якомога довше, одержуючи з неї максимальний прибуток. Фіксація прибутку часто здійснюється за допомогою зупинок і рівнів цільового прибутку — лімітних ордерів. Повна стратегія виходу координує використання різноманітних типів виходів, обмежуючи ризик та фіксуючи прибуток.

• Фіксовані виходи керування капіталом (захисна зупинка). Кожна стратегія виходу має містити вихід управління капіталом. Вихід управління капіталом здійснюється із використанням стоп-наказу (стоп-лосс). Тому він часто називається захисною зупинкою.
  Така захисна зупинка закриває позицію після несприятливого руху ринку (рух проти угоди) або за вказаною ціною нижче (у разі довгої позиції) або вищою (у разі короткої позиції) ціни входу в угоду. Захисна зупинка зазвичай залишається одному місці протягом усього часу утримання позиції. Її мета полягає в обмеженні ризику деякою максимально допустимою величиною. Торгівля без захисної зупинки подібна до польоту в хисткому старому літаку без парашута.
  Є багато способів вирішити, де розміщувати захисні зупинки. Найпростіше розміщення пов’язані з максимальної сумою грошей, якою трейдер готовий ризикувати у цій угоді (грошова захисна зупинка). Також хороший і більш економний» спосіб встановлення захисної зупинки ґрунтується на ціновому бар’єрі, такому як лінія тренду або рівень підтримки/опору.
• Слідкуючі виходи. Слідкуючи вихід зазвичай здійснюється за допомогою, так званої, стежить зупинки. Мета цього виду виходу полягає в тому, щоб при русі ринку в несприятливому напрямку зафіксувати частину прибутку або забезпечити захист, який є більш щільним, ніж початкова захисна зупинка.
  При русі ринку у сприятливому напрямку слідча зупинка може бути зміщена слідом за ціною (вгору — для довгої позиції або вниз — для короткої позиції), щоб захистити основну частину зростаючого поточного прибутку. Багато принципів розміщення захисних зупинок застосовуються і до зупинок, що стежать. Зупинка, що слідкує, може встановлюватися на фіксованій відстані від поточної ціни. Або може бути пов’язана з поточною ринковою волатильністю (розмахом цін). Також як орієнтири для зупинки, що стежить, можуть використовуватися рівні і лінії консолідації.
  Зі сказаного вище зрозуміло, що установка захисної зупинки є компромісом. Добре мати дуже тісну захисну зупинку, оскільки тоді збитки будуть дуже маленькими та відносно безболісними. Однак, чим ближче захисна зупинка до ціни відкриття позиції, тим сильніше зростає ймовірність закриття позиції, навіть якщо ринок, зрештою, піде у сприятливому напрямку.
• Виходи при досягненні цільового прибутку. Вихід при досягненні цільового прибутку зазвичай здійснюється за допомогою лімітного наказу (тейк-профіт), що закриває позицію, якщо ринок перемістився на зазначену величину у сприятливому для угоди напрямку.
  > Лімітний наказ, який здійснює вихід при досягненні цільового прибутку, може бути або фіксованим, подібно до захисної зупинки для управління капіталом, або переміщатися слідом за ціною, як захисна зупинка. Фіксований цільовий прибуток може бути заснований на волатильності або фіксованій доларовій сумі. Існують свої переваги та недоліки у використанні виходу з цільового прибутку. Одна з переваг полягає в тому, що при використанні виходів за цільовим прибутком може бути досягнутий високий відсоток прибуткових угод.
  Головний недолік виходу з цільового прибутку полягає в тому, що він може спричинити передчасне виходу з невеликим прибутком з великих тривалих рухів, особливо якщо методи входу не забезпечують багаторазові входи в тренди, що продовжуються. Так само як і з виходами за стоп-наказами, в даному випадку має місце компроміс: рівень цільового прибутку має бути поміщений досить близько, щоб була можливість зафіксувати прибуток за угодою, але в той же час він не повинен розташовуватися надто близько, щоб не знижувати середній прибуток у угоді.
  Стратегія виходу не обов’язково повинна включати вихід по цільовому прибутку. В якості рекомендації пропонуємо використовувати один з видів цільового прибутку, який можна назвати метою, що стискається. Цей метод створений для закриття «млявих», «млявих» угод, які неспроможні ініціалізувати інші типи виходів. Спочатку цільовий прибуток встановлюється дуже далеко від ринку. Потім лімітний наказ (тейк-профіт) поступово пересувається до ринкових цін. Зрештою, він досягне тієї галузі, де природна волатильність ринку викличе його спрацювання та допоможе отримати невеликий прибуток.
• Виходи, що ґрунтуються на часі утримання позиції. Вони передбачають закриття позиції після того, як з моменту її відкриття пройде певний час. Якщо ринок за вказаний час значно не зрушив, щоб спрацював вихід з цільового прибутку або інший вид виходу, то угода, ймовірно, безперспективна і марно відволікає ресурси. Очевидно, що прогноз, який спричинив відкриття цієї позиції, не виправдався. Тому угода має бути закритою для пошуку наступної можливості.
• Сигнальні виходи. Сигнальні виходи відбуваються, коли система дає сигнал, що суперечить поточній позиції, і позиція закривається з цієї причини. Система, що генерує сигнал виходу, може не збігатися з системою, що генерує сигнали входу. До сигнальних виходів відносяться виходи, засновані на перетині ковзних середніх, розбіжності (дивергенції) та інших сигналів від індикаторів.

Висновок: кожен трейдер має використовувати деякі види захисних зупинок управління капіталом. Також бажано використовувати зупинки для захисту поточного прибутку, коли ринок рухається в сприятливому напрямку для угоди. Вихід, заснований на час утримання позиції, дозволяє вчасно звільнити капітал, задіяний у безнадійній угоді. Розглянуті нами елементи торгової стратегії є основними. В той же час, наведений список не є вичерпним і багато інших елементів можуть додаватися до нього в процесі накопичення трейдером досвіду.